Otázka opravy Kolosea byla vznesena opakovaně v průběhu několika desetiletí, římské úřady však nemohly poskytnout dostatečné prostředky na úplné restaurování. V červenci 2012 byl dokončen a schválen plán obnovy této architektonické památky a bylo rozhodnuto, že peníze za něj poskytne podnikatel, a nikoli stát.
Na obnovu Kolosea bude muset být vynaloženo přibližně 25 milionů EUR a majitel řetězce obchodů s obuví Tod Diego Della Valle souhlasil s poskytnutím těchto peněz. V červenci 2012 se konala konference, jejíž účastníci přezkoumali a schválili plán oprav a přijali řadu důležitých rozhodnutí týkajících se lhůty pro jejich provedení, možnosti ponechat některé oblasti otevřené turistům atd.
Obnova staré architektonické památky začne v prosinci 2012 a potrvá do června nebo července 2015. Naposledy bylo Koloseum plně obnoveno až v letech 1938-39 a drobné opravy provedené poté pomohly zpomalit proces ničení amfiteátru. V době nové rozsáhlé opravy bylo v Koloseu nalezeno asi 3 000 trhlin a několik kusů.
Obnova starověkého amfiteátru bude postupná. Práce byla rozhodnuta, že bude provedena v šesti oblastech, zatímco pracovníci obnoví několik různých částí Kolosea současně, aby se proces urychlil. Nejprve se obnoví severní a jižní fasáda budovy, odstraní se všechny trhliny, některé části se posílí nebo upraví. Současně zůstane Koloseum otevřeno turistům po celou dobu obnovy.
Dále se plánuje vytvoření servisního centra pro návštěvníky, které bude umístěno přímo před Koloseem. Rozhodl se uspořádat toalety, pokladny, informační kancelář, obchody se suvenýry a mnoho dalšího. V rámci procesu obnovy budou rovněž provedeny práce na výstavbě servisního střediska.
A konečně v letech 2012-13. Plánuje se vývoj třetí fáze restaurování Kolosea, ale v době červencové tiskové konference organizátoři a sponzor sami nevěděli, jaký druh práce bude muset být proveden. Možná během opravného procesu budou identifikovány další problémy, které budou muset být vyřešeny ve třetí etapě.
